Η ΚΙΝΗΣΗ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΞΙΩΝ ΑΘΗΝΩΝ

ΔΙΚΤΥΟ

Εστιακό σημείο

Προχθές ΕΘΝΙΚΗ, χθες ΠΙΣΤΕΩΣ

Τα λίγα των πολλών…

Όταν το σημειακό αντικείμενο Ρ βρίσκεται πολύ μακριά από το κάτοπτρο, μπορούμε να θεωρήσουμε ότι οι προσπίπτουσες ακτίνες οδεύουν παράλληλα προς τον οπτικό άξονα (σχήμα Σ-14α).

ΟΙ μετοχές του τραπεζικού κλάδου, με πρωταγωνίστρια την Alpha Τράπεζα Πίστεως, τράβηξαν για μία ακόμη φορά προς τα πάνω το Γενικό Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών

Γ.Δ.Κ.Σ.

Οι ακτίνες, αφού ανακλαστούν, συγκλίνουν σε ένα σημείο F του οπτικού άξονα.

ΑΘΗΝΑ.-

Να επανέλθω στο θέμα των επιχορηγήσεων για το θέατρο.

Το σημείο F ονομάζεται εστιακό σημείο ή απλώς εστία.

Πάνω από το επίπεδο των 3.300 μονάδων -στις 3.306,06- διαμορφώθηκε χθες ο Γενικός Δείκτης στη Σοφοκλέους, κλείνοντας σε νέα επίπεδα ρεκόρ και σημειώνοντας άνοδο της τάξης του 0,86%.

Έγραψα για το φλέγον θέμα του έγκαιρου χρόνου που θα πρέπει να ανακοινώνονται και που πιστεύω ότι μόνο μια γραφειοκρατική αντίληψη θα μπορούσε να μην το βρει απλούστατο.

Η απόσταση του F από την κορυφή V του κατόπτρου συμβολίζεται με το γράμμα f και ονομάζεται εστιακή απόσταση.

Αρχικά η αγορά ξεκίνησε αδύναμα, επηρεαζόμενη από την αρνητική εικόνα που παρουσίαζαν το πρωί τα ξένα χρηματιστήρια.

Δυο λόγια και επί των συγκεκριμένων επιχορηγήσεων για το 2002- 2003.

Εφαρμόζοντας τη σχέση (1) για s=- και s=f έχουμε:

Ωστόσο, οι νέες τοποθετήσεις σε μετοχές και η μετέπειτα αντιστροφή των αρνητικών τάσεων στα διεθνή Χρηματιστήρια αντέστρεψαν το κλίμα.

Δεν έχω τον κατάλογο των εκατόν τριών που έκαναν αίτηση, αλλά πιστεύω ότι ο αριθμός των τριάντα εννέα που επιχορηγήθηκαν είναι πολύ μεγάλος. Όταν το είδωλο σχηματίζεται στην περιοχή των προσπιπτουσών ακτίνων (μπροστά στο κάτοπτρο), ονομάζεται πραγματικό είδωλο.

Πάντως, το εύρος διακύμανσης του Γενικού Δείκτη κατά τη διάρκεια της χθεσινής συνεδρίασης ήταν οι 3.308 και 3.221 μονάδες.

Και όχι μόνον αναλογικά ως προς τις αιτήσεις ­ ο ένας στους… δυόμισι που ζητούν, παίρνει. Σε αντίθετη περίπτωση, όταν το είδωλο σχηματίζεται πίσω από το κάτοπτρο, δηλαδή είναι αποτέλεσμα της σύγκλισης των προεκτάσεων των ακτίνων, ονομάζεται φανταστικό είδωλο.

Η χθεσινή συνεδρίαση

Από μόνο του το νούμερο των θιάσων είναι μεγάλο. Η απόσταση s παίρνει τότε αρνητικές τιμές.

Το κύριο χαρακτηριστικό της χθεσινής συνεδρίασης ήταν η μεγάλη εισροή κεφαλαίων προερχόμενων κυρίως από μικροεπενδυτές, αλλά και από ξένους επενδυτές, οι οποίοι τοποθετήθηκαν και πάλι σε ισχυρά χαρτιά κυρίως του τραπεζικού κλάδου.

Υπάρχουν τριάντα εννέα θίασοι συν δώδεκα οι διετούς προγραμματισμού, των οποίων η επιχορήγησή "τρέχει" ακόμα, σύνολο πενήντα ένας που αξίζει να επιχορηγούνται;

Γενικά ισχύει η σχέση:

Συγκεκριμένα, το αγοραστικό ενδιαφέρον επικεντρώθηκε και πάλι σε τράπεζες (κυρίως στις Εμπορική, Πειραιώς και Πίστεως, οι οποίες έδωσαν νέα ώθηση στην αγορά).

Ποιος να το πιστέψει…

Τύπος των κατόπτρων (3)

Όπως ανάφεραν χρηματιστές, η θετική ψυχολογία σε ό,τι αφορά την πορεία των μακροπρόθεσμων μεγεθών, τις προοπτικές των επιχειρήσεων, την πώληση της "Ιονικής", αλλά και τη γρήγορη αποκλιμάκωση των επιτοκίων, σε συνδυασμό και με την αναμενόμενη πορεία του πληθωρισμού μετά το Μάρτιο, ανακλάται στα συνεχή νέα ρεκόρ που καταγράφει ο γενικός δείκτης.

Από την άλλη, ποσά από περίπου 18 έως 53 χιλιάδες ευρώ ­ 6 έως 18 εκατομμύρια δραχμές ­ για μια συνεπή και ευπρεπή παραγωγή εν έτει 2003 είναι "τσουρούτικα".

Σ-14 (α) Οι ακτίνες προσπίπτουν παράλληλα προς τον άξονα και συγκλίνουν στο εστιακό σημείο F. Ισχύει: s = f = R/2. (β) Οι ακτίνες ξεκινούν από το εστιακό σημείο και, αφού ανακλαστούν στο κοίλο κάτοπτρο, γίνονται παράλληλες προς τον οπτικό άξονα.

Προς το παρόν, οι Έλληνες επενδυτές φαίνεται να δίνουν ιδιαίτερη σημασία στην πορεία των διεθνών αγορών, όμως η ευφορία συνυπάρχει με τις απαραίτητες διορθώσεις.

Γιατί αυτή η νοοτροπία τού "λίγα σε πολλούς";

Σ-15 Το παραπάνω σχήμα δείχνει τη γεωμετρική κατασκευή του ειδώλου PQ ενός αντικειμένου PQ. Από την πορεία των ακτίνων γίνεται σαφής ο τρόπος με τον οποίο προσδιορίστηκε γραφικά η θέση, ο προσανατολισμός και το μέγεθος του ειδώλου. Το πηλίκο m = PQ/PQ ορίζεται ως εγκάρσια μεγέθυνση. Από τα όμοια τρίγωνα PQV και PQV προκύπτει ότι m = s/s. Το αρνητικό πρόσημο της μεγέθυνσης δηλώνει ότι το είδωλο είναι αντεστραμμένο σε σχέση με το αντικείμενο, όπως δείχνει το σχήμα.

Αυτό, βέβαια, αυξάνει και την πιθανότητα μιας μεγαλύτερου μεγέθους διόρθωσης στην αγορά.

Για να είναι λιγότεροι οι δυσαρεστημένοι;

Η Τράπεζα της Ελλάδος άφησε στη σημερινή της παρέμβαση τα επιτόκιά της αμετάβλητα, ενώ η Morgan Stanley προσάρμοσε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για τα ελληνικά επιτόκια και τις αποδόσεις ομολόγων για τα έτη 1999-2000.

…και οι μη εξαιρετέοι

Ο Γενικός Δείκτης, ο οποίος κινήθηκε μεταξύ των 3.308 και 3.221 μονάδων, έκλεισε στο νέο ιστορικό ρεκόρ των 3.306,06 μονάδων, ενισχυμένος κατά +0,86%.

Όσο για τα ονόματα των επιχορηγουμένων…

Σε υψηλά επίπεδα διατηρήθηκαν και σήμερα οι συναλλαγές, των οποίων η αξία διαμορφώθηκε περίπου στα 144 δισ. δρχ.

Βέβαια, κάθε χρόνο που ανακοινώνονται, για τον καθένα απ' αυτούς μπορεί να υπάρχει διαφωνία.

Τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα παρουσίασε η μετοχή της ΕΣΚΙΜΟ (με 1.706.020 τεμάχια) και ακολούθησε εκείνη της ΕΘΝΙΚΗΣ (με 990.052 τεμάχια).

Φυσικό είναι.

Από τις 292 μετοχές που διακινήθηκαν, οι 17 παρέμειναν αμετάβλητες, 130 σημείωσαν άνοδο και 145 πτώση.

Τα κριτήρια είναι πολλά, εκ των οποίων ορισμένα υποκειμενικά.

Στο πλαφόν ανόδου έκλεισαν είκοσι τρεις μετοχές, ενώ στον αντίποδα (με -8,0%) τερμάτισαν οι μετοχές της ΕΤΜΑ και της ΓΕΝ.

Μόνον αν βρεθείς στην επιτροπή, μπορείς να καταλάβεις.

ΕΜΠΟΡΙΟΥ.

Σε κάποιους όμως σταματώ.

Οι μερικοί δείκτες

Διότι είδα να "ανακυκλώνονται" ­ άλλη μια φορά ­ μερικοί θίασοι που, πέραν των όσων υπόσχονται στις αιτήσεις τους, εδώ και χρόνια τα αποτελέσματα της δουλειάς τους είναι τουλάχιστον μέτρια και πρόσφατα, για ορισμένους, εξαμβλωματικά.

Στους επιμέρους κλαδικούς δείκτες, ο τραπεζικός έκλεισε στις 7.341,02 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο κατά +1,48%.

Κατά κοινή ομολογία.

Ο βιομηχανικός στις 1.963,90 μονάδες (+0,60%), ο ασφαλιστικός στις 1.647,18 μονάδες (-0,22%), ο επενδυτικός στις 1.046,96 μονάδες (+3,14%), ο λίζιγκ στις 378,21 μονάδες (+1,96%), των διαφόρων επιχειρήσεων στις 2.396,31 μονάδες (+1,04%), ο κατασκευαστικός στις 722,77 μονάδες (+2,11%), ο συμμετοχών στις 2.281,69 μονάδες (-1,64%), της παράλληλης αγοράς στις 260,20 μονάδες (+2,27%) και ο FTSE στις 2112,19 μονάδες (+0,92%).

Ή, νεώτεροι που έδωσαν ήδη δυο-τρία δείγματα, τα οποία όμως λένε ότι… τσου, το πράγμα "δεν τραβάει", δεν πρόκειται να έχουν εξέλιξη.

Στον τραπεζικό τομέα, η μετοχή της Εθνικής έκλεισε στις 21.490 δρχ., της Ιονικής στις 17.540 δρχ., της Εμπορικής στις 34.182 δρχ., της Εργασίας στις 26.005 δρχ. και της Πίστεως στις 36.126 δραχμές.

Ε, λοιπόν, αυτοί οι θίασοι έχουν επιχορηγηθεί.

Στο βιομηχανικό τομέα, η κοινή μετοχή της γαλακτοβιομηχανίας ΔΕΛΤΑ έκλεισε στις 4.830 δρχ., της Ελληνικής Βιομηχανίας Ζάχαρης στις 2.885 δρχ., του ΟΤΕ στις 8.450 δρχ., η κοινή μετοχή της Ιντρακόμ στις 15.445 δρχ., της ΑΓΕΤ Ηρακλής στις 7.795 δρχ. και η κοινή μετοχή της τσιμεντοβιομηχανίας ΤΙΤΑΝ στις 23.500 δραχμές.

Και κάποιοι αδρά.

Επ. κεφαλαιαγοράς

Και δεν είναι λίγοι.

Η επιτροπή κεφαλαιαγοράς, κατά την 151η (2.2.99) συνεδρίαση του διοικητικού της συμβουλίου αποφάσισε τα εξής:

Το σκεπτικό της αρμόδιας επιτροπής που δόθηκε στη δημοσιότητα και που, κρούοντας τον κώδωνα του κινδύνου, πολύ σωστά μιλάει για "ομάδα επιχορηγούμενων θιάσων που τείνει να παγιωθεί" δεν αντιφάσκει προς την απόφασή της;

1. Ενέκρινε τον καθορισμό του ύψους του συνεγγυητικού κεφαλαίου για το έτος 1999 σε 40 δισ. δραχμές, έναντι 20 δισ. δραχμών του έτους 1998, αφού έλαβε υπόψη και την ασφάλιση του συνεγγυητικού για καταβολές μέχρι ύψους 20 δισ. δρχ.

Ειδεμή ποιους εννοεί;

2. Επιπλέον, προσδιορίστηκε ως ελάχιστη εισφορά για όλους τους συμμετέχοντες στο συνεγγυητικό κεφάλαιο το ποσό των 150 εκατ. δρχ.

Φοβάμαι ότι πολλοί του θεάτρου μας ανακάλυψαν την κότα που κάνει τα χρυσά αυγά.

3. Την παράταση της απόφασης 143/20.10.98 σχετικά με τα δικαιώματα της Α.Ε. Κ.Α.Α. στην περίπτωση της αντικατάστασης φυσικών σωμάτων μετοχών με αποθετήρια έγγραφα.

Συνδέθηκαν με φιλικούς, πολιτικούς ή και επαγγελματικούς δεσμούς με τους καθ' ύλην αρμόδιους για τις επιχορηγήσεις, τρύπωσαν και σε διάφορες άλλες επιτροπές του ΥΠΠΟ, δίνουν τακτική "παρουσία" στα "πέριξ" και έχουν θεωρηθεί πλέον "αυτονόητοι" στη λίστα των επιχορηγήσεων.

Με τη συγκεκριμένη απόφαση παρατείνεται για τρεις μήνες η χωρίς έξοδα αντικατάσταση των φυσικών τίτλων με αποθετήρια, ώστε να διευκολυνθεί η ακινητοποίηση των μετοχών και κατά συνέπεια η αποϋλοποίηση.

Έτσι, δεν "πάει" όμως.

4. Την παύση της λειτουργίας της Smith & Jones EΛΔΕ και την αναστολή της άδειας της Elite Currency Network ΕΛΔΕ. Οι αποφάσεις λήφθηκαν επειδή και στις δύο περιπτώσεις οι εταιρίες αυτές διενεργούσαν πράξεις σε συνάλλαγμα, γεγονός που αποτελεί παράβαση της ισχύουσας νομοθεσίας.

5. Την έγκριση διορισμού β΄ χρηματιστηριακού εκπροσώπου της Nexus AXE.